Η εταιρεία ξεκίνησε το 1913 από τον Mario Prada και τον αδελφό του Martino ως Fratelli Prada, ένα κατάστημα δερμάτινων ειδών στο Μιλάνο. Αρχικά, το κατάστημα πωλούσε ζωικά είδη, εισήγαγε αγγλικούς κορμούς ατμόπλοιων και τσάντες.
Ο Mario Prada δεν πίστευε ότι οι γυναίκες πρέπει να έχουν ρόλο στις επιχειρήσεις, γι’ αυτό εμπόδισε γυναίκες μέλη της οικογένειας να εισέλθουν στην εταιρεία του. Κατά ειρωνικό τρόπο, ο γιος του Mario δεν είχε κανένα ενδιαφέρον για την επιχείρηση, οπότε ήταν η κόρη του Mario Luisa που διαδέχθηκε τον Mario και διηύθυνε την Prada για σχεδόν είκοσι χρόνια. Η κόρη της Luisa, Miuccia Prada , εντάχθηκε στην εταιρεία το 1970, αναλαμβάνοντας τελικά τη Luisa το 1978. 
Η Miuccia άρχισε να φτιάχνει αδιάβροχα σακίδια από Pocono , ένα νάιλον ύφασμα. Γνώρισε τον Patrizio Bertelli το 1977, έναν Ιταλό που είχε ξεκινήσει τη δική του επιχείρηση δερμάτινων ειδών σε ηλικία 24 ετών, και έγινε μέλος της εταιρείας αμέσως μετά. Συμβούλεψε τη Miuccia για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας, τις οποίες ακολούθησε. Ήταν η συμβουλή του να σταματήσει η εισαγωγή αγγλικών